Aktif Yönetim (Active Management) Nedir?

Aktif Yönetim (Active Management) Nedir?

Aktif yönetim, bir portföy yöneticisinin bir piyasa endeksinden daha iyi performans göstermek amacıyla aktif olarak menkul kıymet alıp sattığı bir yatırım stratejisidir. Aktif yöneticiler, uzmanlıklarını ve deneyimlerini kullanarak düşük değerli menkul kıymetleri tespit edip aşırı değerli menkul kıymetleri satarak piyasadan daha iyi performans gösterebileceklerine inanırlar.

Aktif yönetim genellikle S&P 500 gibi bir piyasa endeksine yatırım yapmayı içeren pasif yönetim ile karşılaştırılır. Pasif yöneticiler, piyasadan sürekli olarak daha iyi performans göstermenin imkansız olduğuna ve yatırım yapmanın en iyi yolunun sadece piyasanın performansını takip etmek olduğuna inanırlar.

Bir dizi farklı aktif yönetim stratejisi vardır. Bazı aktif yöneticiler, bir şirketin içsel değerini belirlemek için mali tablolarını ve iş modelini analiz etmeyi içeren temel analize odaklanır. Diğer aktif yöneticiler, gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek için kullanılabilecek kalıpları belirlemek üzere geçmiş fiyat grafiklerini analiz etmeyi içeren teknik analize odaklanır.

Aktif yönetim, pasif yönetime göre daha riskli bir yatırım stratejisi olabilir. Bunun nedeni, aktif yöneticilerin sürekli olarak menkul kıymet alıp satmasıdır; bu da daha yüksek işlem maliyetlerine ve daha fazla oynaklığa yol açabilir. Bununla birlikte, aktif yöneticiler pasif yöneticilerden daha yüksek getiri elde etme potansiyeline de sahiptir.

İşte aktif yönetimin bazı faydaları ve riskleri:

Faydaları:

Daha yüksek getiri potansiyeli

Belirli yatırım hedeflerini karşılamak için bir portföyü uyarlama yeteneği

Yatırım süreci üzerinde daha fazla kontrol

Riskler:

Daha yüksek ticaret maliyetleri

Daha fazla volatilite

Sürekli olarak piyasadan daha iyi performans göstermenin zorluğu

Genel olarak, aktif yönetim pasif yönetime göre daha karmaşık ve riskli bir yatırım stratejisidir. Ancak, aktif yöneticiler müşterileri için daha yüksek getiri sağlama potansiyeline sahiptir.

İşte aktif yönetim stratejilerine bazı örnekler:

Değer yatırımı: Değer yatırımcıları değeri düşük menkul kıymetleri satın almaya odaklanır. Piyasanın verimsiz olduğuna ve her zaman gerçek değerinin altında işlem gören menkul kıymetler olduğuna inanırlar.

Büyüme yatırımı: Büyüme yatırımcıları, genel piyasadan daha hızlı büyümesi beklenen menkul kıymetleri satın almaya odaklanır. Bu menkul kıymetlerin eninde sonunda daha değerli hale geleceğine ve yatırımcılar için daha yüksek getiri sağlayacağına inanırlar.

Momentum yatırımı: Momentum yatırımcıları şu anda piyasadan daha iyi performans gösteren menkul kıymetleri satın almaya odaklanır. Bu menkul kıymetlerin gelecekte de piyasadan daha iyi performans göstermeye devam edeceğine inanırlar.

Göreceli değer yatırımı: Göreceli değer yatırımcıları, benzer risk ve getiri özelliklerine sahip diğer menkul kıymetlere göre iskontolu işlem gören menkul kıymetleri satın almaya odaklanır. Bu menkul kıymetlerin yanlış fiyatlandırıldığına ve eninde sonunda gerçeğe uygun değerlerine yakınsayacaklarına inanırlar.

Aktif yönetim karmaşık ve zorlu bir yatırım stratejisi olabilir. Ancak, menkul kıymetleri araştırmak ve sağlam bir yatırım planı geliştirmek için zaman ve çaba harcamaya istekli yatırımcılar için ödüllendirici bir strateji de olabilir.