Toplam kripto para piyasasının %41’ini oluşturan, bugünden 14 sene önce Satoshi Nakamoto adında bir kişi, grup veya topluluk tarafından üretilen ve 9 sayfalık bir whitepaper (teknik doküman) ile duyurulan Bitcoin, dijital ortamda oluşturulan ilk kripto para olma özelliğini taşımaktadır. Kendisinden sonra oluşturulan bütün kripto paralardan ayrı olan Bitcoin’in bir sahibi, bir ekibi ve bir yönetim kurulu bulunmamaktadır.

Bitcoin’in zaman içerisinde bir finansal yatırım aracı haline gelmesi ve belli bir trend oluşturması sonucu ortaya çıkan verilerin değerlendirilmesiyle, çeşitli çevrelerce altınla benzerliklerinin olduğu ve Bitcoin’in “Dijital Altın” olarak değerlendirilebileceği fikri ortaya atılmıştır. Altınla kıyaslanmasının en büyük sebeplerinden birisi, insanların ilk çağlardan bu yana varlıklarının değerini koruyabilecek çeşitli yöntemler araması ve sürekli olarak altına yönelmesidir. Çünkü altın bütün emtialar ve değer koruma araçları içerisinde her zaman en önemlisi olmuştur. Peki son yılların en çok kazandıran yatırım aracı olan Bitcoin ile en popüler emtia olan Altın arasında nasıl bir korelasyon görülüyor, inceleyelim.

Altın tüm insanlar tarafından değer gören bir madendir. Değerini koruyacağına kesin gözüyle bakılır. Çünkü arzı kısıtlı, nadir bulunan bir emtia olduğundan dolayı fiyatı her zaman yükselme eğiliminde olmuştur. “Arzı kısıtlı ve nadir bulunan” kelimeleri burada Bitcoin ile ilgili benzerliğinin temel ögelerini oluşturuyor. Bitcoin de dijital ortamda değerini koruyabilecek, kopyalanamaz, sınırsız adet üretilemez (maksimum 21 milyon adet), dolayısıyla arzı sınırlı olan bir varlık ve bir yatırım aracıdır. Ortaya çıktığı 2008 yılından bu yana on binlerce kat değerlenen Bitcoin’in altın ile olan ilişkisinin en temel sebebi budur. İnsanlar tıpkı altın gibi Bitcoin’in de zaman içerisinde varlıklarının değerini koruyacağına ve artıracağına inanmaktadır.

Bitcoin ile Altın Arasındaki Korelasyon Nasıl?

Bitcoin ile altın fiyatının zaman serisi içerisinde fiyat hareketlerini inceleyen uzmanlar, 2008 ile 2020 yılları arasında yaptıkları çalışmaya göre Bitcoin fiyatı ile altın fiyatının arasında uzun zamanlı bir eş bütünleşme ilişkisini tespit etmişlerdir. Çalışma sonucunda elde edilen bu sonuç ile uzun dönemde altının ons fiyatındaki %1’lik artışın Bitcoin fiyatlarını yaklaşık %10 artırdığını ifade etmektedir. Kısa dönemler için böyle bir ilişki bulunamasa da altının fiyat hareketi ile Bitcoin’in fiyat hareketi uzun vadede korele olmaya devam ediyor. Ek olarak -1 ile +1 arasında dalgalanan ve Bitcoin ile altın arasındaki ilişkiyi ölçen günlük korelasyon katsayısı pozitif bölgede ve 0,4 seviyesinde bulunuyor. 1 seviyesi iki varlık arasındaki tam uyumu ve korele hareket ettiklerini açıklarken -1 ise tersi ve korele olmayan duruma işaret ediyor.

Bitcoin’e dijital altın denmesinin bir diğer sebebi ise iki yatırım aracının da gelecekte bir noktada arz büyümesinin yavaşlayacak olmasıdır. Böylece talep artar veya aynı kalırken arz miktarındaki artışın yavaşlayacak olmasıyla bu varlıkların değerlerinin yükselmesi gerekir. Böylece hem Bitcoin hem de altının uzun vadede değerinin artması beklenir. Altın, emtia ve değerli madenler arasında tabiri caizse kral konumunda olduğu gibi, Bitcoin de tüm kripto paralar içerisinde en güvenilir ve en değerli olandır.

Bitcoin ve Altın’ın Geleceği Ne Olur?

Gelecekte bu iki varlığın korelasyonu, sahip oldukları stratejik önem sebebiyle güçlenebilir. Dolara ulaşımın zorlaştığı bu dönemde bir de ekonomik yaptırımlar sebebiyle global ekonomiden uzaklaştırılan ülkelerin dolara ulaşmak için altına olan talebinin arttığını görüyoruz. Finansal sisteme katılım için alternatif kanallar yaratmakta başarılı olan kripto paralar gelecekte altınla beraber güçlü bir korelasyonla bu politik/ekonomik gelişmeleri fiyatlayabilir.